Diario La Segunda, Jueves 27 de Marzo de 2014
http://blogs.lasegunda.com/redaccion/2014/03/27/rusia-enrarece-los-mercados.asp
Las economías globalizadas no son una expresión semántica,
sino que experimentan una real y efectiva interdependencia.
Todos estábamos bien esperanzados de que Estados Unidos,
y con una fundada expectativa de crecer a un estimulante 3%
y finalmente retrotraer su desempleo a 6%, estaba despejando
y activando en forma gravitante la recuperación de la economía mundial.
asumiendo oficialmente el control militar de Crimea.
Una anexión que desdibuja la soberanía de Ucrania
y el respaldo de la Unión Europea y de la propia OTAN.
Los analistas internacionales más concienzudos
consideran que Rusia tiene una fuerte identidad (nacionalismo imperial)
dada por su historia de los dos últimos siglos.
Sin embargo, Rusia tiene asumido que el mundo cambió
y ella asimiló que no es una potencia de gravitación unidimensional,
esencialmente por su debilidad económica
por su fracasado sistema socialista-planificador a ultranza.
Pero sí está reafirmando que es un poder regional relevante
y el Presidente Putin bien lo interpreta a sus conciudadanos.
como el respeto de la integridad territorial
y ante la dificultad e inquietud
de interpretar sus designios futuros
está golpeando en forma mucho más dura
a las economías de los países involucrados
y con efecto reflejo en nosotros.
La caída de la bolsa de valores en Rusia
ha sido abismante y ahora se le espera
un PIB nulo para 2014
y el titubeo en las valorizaciones
de las cotizaciones bursátiles de Occidente no ha sido menor,
como en la revalorización del dólar frente al euro,
situaciones que han se replicado en ambos indicadores chilenos.
Hay que aclarar que las represalias económicas mutuas con Europa
nada tienen de intranscendente y será difícil de prescindir uno del otro.
Moscú es el tercer socio comercial de la Unión Europea,
por lo que las naciones europeas se verían muy afectadas
si se incrementa el espiral de sanciones.
El intercambio comercial supera los 300.000 millones de euros,
10 veces más que entre Rusia y EE.UU…
y la interdependencia se refleja
en la necesidad del gas y petróleo de Rusia
en más de 35% de su matriz energética
y a su vez los rusos requieren imperiosamente
del apoyo de los flujos financieros de la UE,
que, se estima, están retirando aproximadamente
Más fuerte es la precaria dependencia de Rusia,
por cuanto el comercio con la UE representa el 15% de su PIB
comparado con sólo el 1% que constituye para el PIB de la UE.
La apertura económica de Rusia
a inicios de los 90 y su extenso mercado,
virgen en cierta forma por el vacío productivo
y las inconmensurables necesidades insatisfechas
del pueblo ruso por 70 años, incentivó y promovió
estén instaladas en ese país,
que han arriesgado capital, marca y mercados...
su eventual cierre o virtual expropiación es de un costo inimaginable.
Su deuda externa en los últimos años
Sólo la deuda soberana externa del sector privado
es de unos US$.100.000 millones.
En este escenario,
el riesgo de default es real y de alta probabilidad.
Sin acceso a los mercados externos de financiamiento
hay una intensa presión de liquidez.
La situación es tan crítica que el Banco Central
se ha convertido precariamente en el único financista del gobierno.
El año pasado Rusia captó la cuantiosísima cifra
de US$ 95 mil millones en inversión extranjera directa,
convirtiéndola en el mayor receptor global
de este tipo de flujos después de China y el propio EE.UU.
y, paradójica e irónicamente, era por la estabilidad
que rodeaba a la Presidencia de Putin. ¿?
Y Chile no queda ajeno a estos riesgos
como mencionamos desde un comienzo.
El cobre es un commodity productivo y financiero,
como se ha probado en China en las últimas semanas
que el metal rojo ha actuado como colateral-garantía
de vulnerables compromisos financieros,
que podrían gatillar su venta masiva
para reducir las pérdidas, que según Goldman Sachs
superaría las 600.000 toneladas.
después de su dilatada carrera como eximio economista
y ex presidente de la FED, el miedo o/y temor o/y incertidumbre
es mucho más fuerte e impactante e ingobernable y dañino
que su (counterbalance) contraparte, es decir
los ciclos positivos y euforias o burbujas de la economía.
Las aprensiones y pánicos son en importante medida
impredecibles e incontrolables para la racionalidad económica,
Rusia y su detonante de amenaza bélica en Crimea
es un caso donde las variables incontrolables
pueden imponerse… impensadamente.
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